风口智库｜罕见！央行月初公告10000亿元买断式逆回购操作，什么信号？

据中国人民银行官网6月(yuè)5日消息(xiāoxī)，为保持银行体系流动性充裕，2025年6月6日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展(kāizhǎn)10000亿元买断式逆回购(huígòu)操作，期限为3个月（91天）。 什么是买断式逆回购？央行公告开展(kāizhǎn)10000亿元买断式逆回购操作(cāozuò)有何作用？ 2024年(nián)10月28日，中国人民银行官网发布公告，宣布在公开市场(gōngkāishìchǎng)操作中启用买断式逆(nì)回购工具。这是中国人民银行再次推出新工具。 买断式逆回购操作对象为公开市场业务一级(yījí)交易商，原则上每月(měiyuè)开展一次操作，期限不超过1年。公开市场买断式逆回购采用固定数量、利率招标、多重价位中标，回购标的(biāodì)包括国债、地方政府债券、金融债券、公司信用类债券等。操作结果将(jiāng)通过中国人民银行官网相关栏目对外披露(pīlù)。 值得注意的是，央行6月5日打破月末公告当月买断式(mǎiduànshì)逆回购操作(cāozuò)惯例，于月初公告大规模买断式逆回购操作，引发市场关注。 “数据显示，6月(yuè)分别有(yǒu)5000亿3个月期和7000亿6个月期买断式逆回购到期。这意味着6月6日央行将实施5000亿3个月期逆回购加量操作(cāozuò)，6月整体逆回购操作情况要(yào)看央行月末是否还有新的(de)操作公告。”东方金诚研究发展部首席宏观分析师王青 在接受风口财经记者采访时表示。 王青认为，在当前资金面及债市都处在平稳运行状态的背景下，央行月初(yuèchū)打破惯例，公告(gōnggào)大规模逆回购操作，或与近月银行(yínháng)同业存单到期规模持续处于高峰期有关。这有助于保持银行体系流动性持续处于充裕状态，控制资金面波动，稳定(wěndìng)市场预期。 另外，王青表示，5月7日央行等(děng)部门推出一揽子金融政策措施后，当前的一个重点是激励(jīlì)银行加大对实体(shítǐ)经济信贷投放力度，支持政府债券发行。现阶段加大中期流动性投放，释放了数量型政策工具持续加力的政策信号，有助于推动宽信用(xìnyòng)进程，强化逆周期调节。 “我们判断，接下来(jiēxiàlái)央行还会综合运用抵押式逆(nì)回购、MLF、买断式逆回购等中短期流动性(liúdòngxìng)管理工具，推动银行体系流动性持续处于充裕状态。这也是(shì)当前增加企业和居民信贷可获得性、降低实体经济融资成本的重要一环。” （大众新闻·风口(fēngkǒu)财经记者 刘晓）